Federalna rezerva

Mračna znanost
Ekonomija
Ekonomija ikona.svg
Ekonomski sustavi

$ Ekonomija tržišta
Mješovita ekonomija
Socijalistička ekonomija


Glavni pojmovi
  • Molba svijećara
  • Novi ugovor
  • Subvencija
  • Porez
  • Walter Block
narod
Neki se to usude nazvati
Zavjera
Ikona zavjere.svg
ŠtoONIne želim
ti da znaš!
Sheeple budnici

The Federalna rezerva , često se naziva ' Fed , 'je Centralna banka od Ujedinjene države , osnovana 1913. Zakonom o saveznim pričuvama. Fed postavlja i provodi monetarnu politiku u Sjedinjenim Državama kroz različite složene mehanizme koji se široko nazivaju 'operacijama na otvorenom tržištu', a koji obično uključuju prodaju ili kupnju saveznih vrijednosnih papira na financijskim tržištima kako bi se postigao željeni ishod, poput pomicanja tržišta kratkoročnu kamatnu stopu na željenu razinu. Akcije koje poduzimaju hranjeni mogu također imati praktični učinak promjenom udjela pričuva koje banka mora imati pri ruci kako bi pokrila depozite, što zauzvrat utječe na novčanu masu. Korištenjem ovih različitih mehanizama, Fed nastoji upravljati inflacijom, izbjegavati deflaciju (koja može imati pogubne posljedice za gospodarstvo) i općenito potiče umjereni, stabilni gospodarski rast koji je minimalno podložan ciklusu 'procvata / pada'.

To je, naravno, sve izuzetno komplicirano, čak i za financijske profesionalce. Još gore, jestdosadno. Teoretičari zavjere stoga ponudite uzbudljiviju i lako probavljivu verziju događaja, u kojoj je Fed prednjačenje za sjenovita kabala za financiranje ratova i provođenje željezne volje židovske bankarske zavjere. Ne samo da je ovo puno uzbudljivije, to se može razumjeti i gledanjem gomile YouTube videozapisa tijekom vikenda, za razliku od svih onih dosadnih sranja koja zahtijevaju ozbiljna akademska proučavanja da bi vam se uistinu zaobišlo.

Oh, ironija ! Predsjednik odbora Federalnih rezervi dva desetljeća (1986. - 2006.) bio je Alan Greenspan , bivši učenik Ayn Rand .

Sadržaj

Porijeklo

Od 1836. kada je Druga banka Sjedinjenih Država izgubila svoju kongresnu povelju , do 1913., kada je usvojen Zakon o saveznim pričuvama, SAD su bile bez središnje banke. Glavne financijske panike (i njihove prateće recesije ) dogodile su se 1873., 1884., 1893., 1901., 1903. i Panika iz 1907. godine dovela do zahtjeva koji Kongres poduzeti akciju. Povjerenstvo Aldricha poslano je na izradu studije, a ubrzo nakon izrade konačnog izvještaja Kongres je promijenio ruku velike vlade Republikanci (to su bili dani) do više orijentiranih na lokalnu i antifederalist Demokrati . Umjesto jedne središnje banke smještene u New York kako je Komisija preporučila, u cijeloj je zemlji stvoreno dvanaest regionalnih banaka s Odborom guvernera, što je današnji oblik banke.


Što to radi?

Svrha Federalnih rezervi evoluirala je od njenog stvaranja. Kada je osnovan, Fed je bio decentralizirana središnja banka i njegov primarni alat za vođenje monetarne politike bila je diskontna stopa. Od 2. svjetskog rata stekao je više neovisnosti, postao centraliziraniji i razvio mnogo jasniju misiju. U 21. stoljeću primarni ciljevi su zaštita gospodarstva od inflacije, osiguravanje financijske stabilnosti i održavanje niske nezaposlenosti. Federalne rezerve odgovorne su za kontrolu iznosa gotovine novac u Sjedinjenim Državama i setovi monetarna politika dok je djelovao kao 'bankarska banka'. U stvarnosti, dobar dio novca stvara se izvan Federalnih rezervi i on može samo neizravno utjecati na proces stvaranja novca. Iako su Federalne rezerve često optuživane za 'tiskanje novca', one mogu stvoriti samo digitalne bankovne rezerve. Federalne rezerve zapravo ne mogu stvoriti nijednufizičkivaluta. Taj postupak poduzimaju Zavod za graviranje i Zavod za kovnicu novca. Jedino glavno sudjelovanje Feda je unošenje fizičke valute u optjecaj. Pored toga, sustav Federalnih rezervi nadzire i regulira neke banke, nudi bankarske usluge i uključuje se u ekonomska istraživanja.



Federalne rezerve imaju 12 podružnica ( Boston , New York, Philadelphia , Cleveland , Richmond , Atlanta , Chicago , St. Louis , Minneapolis , Kansas City , Dallas , i San Francisco ). Pomažu u kretanju valute u opticaju, provode ekonomska istraživanja, provode propise, drže depozite i posuđuju novac bankama u svojim regijama. Taj se novac zatim posuđuje uz kamatnu stopu bankama koje ga posuđuju ljudima i poduzećima.


Operacije na otvorenom tržištu

Mehanizam koji se najčešće koristi za utjecaj na gospodarstvo i o kojem se najviše raspravlja u financijskim medijima. OMO su namijenjeni utjecaju inflacija i kamatne stope. Fed kupuje obveznice što ubrzava proces stvaranja novca i inducira inflaciju ulažući više novca u gospodarstvo. Kupnja obveznica također povećava njihovu cijenu, jer je cijena obveznica u obrnutom odnosu s njihovim prinosima, što smanjuje kamatne stope. Suprotno tome, može prodati trezorske obveznice kako bi izvukao novac iz gospodarstva i usporio proces stvaranja novca. Budući da je Fed manje prilagodljiv u opskrbi rezervama ili obveznicama Federalne rezerve, posudbe su skuplje. Prije je novčana masa zapravo bila u rukama raznih privatnih tvrtki i pokretača i tresača s Wall Streeta (npr. JP Morgan tijekom panike 1907.).

Diskontna stopa

Drugi alat je diskontna stopa. To je kamatna stopa koju Federalne rezerve naplaćuju bankama za zajmove koje daju. Bilo je to mnogo moćnije i važnije sredstvo vođenja politike prije Monetarnog sporazuma iz 1951.


Obavezna rezerva

Napokon je tu i 'Zahtjev za pričuvom'. Banke određene veličine moraju držati pri ruci unaprijed određeni iznos svojih ukupnih depozita, obično oko 10%. Manje banke su izuzete od toga. Održavanje niskog zahtjeva omogućuje banke davati više kredita . Fed vrlo rijetko mijenja obveznu pričuvu.

Ostali alati i postupci

Još od Velika recesija Federalne rezerve također su uvele nekoliko novih nekonvencionalnih alata. Prvi novi postupak su velike kupnje imovine, poznatije kao kvantitativno ublažavanje. Tijekom recesije središnja banka nastoji olakšati monetarnu politiku i smanjiti kamatne stope. Kad su kratkoročne kamatne stope već na najnižoj mogućoj točki, smatra se da je gospodarstvo na nultoj donjoj granici. Za neke to znači da je središnja banka „bez municije“ i da ne postoje druga učinkovita monetarna rješenja za borbu protiv ekonomske recesije i poticanje rasta. Međutim, iako se LSAP-ovi središnja banka uključuje u stvaranje velikih količina osnovnog novca i započinje kupnju srednjoročnih vrijednosnih papira i otrovne imovine kako bi utjecala na srednjoročne ili dugoročne kamatne stope. Federalne rezerve kontroverzno su sudjelovale u tri kruga toga od Velike recesije. Općenito se smatra da je program radio. Vrijedi napomenuti da LSAP-ovi zapravo nisu 'kupnje' jer se ne povećavaju BDP-a jer nisu oblik trošenja. Oni su svojevrsna zamjena imovine u kojoj banke prihvaćaju velike količine osnovnog novca u zamjenu za imovinu koju već posjeduju.

Druga velika promjena u monetarnoj politici bila je ta što je Federalna rezerva započela s plaćanjem kamata na rezerve (IOR) koje su banke držale kod sebe 2008. To je prilično velik novi razvoj događaja i važan je razlog zašto QE nije prouzročio velike količine inflacije. Dramatično povećanje količine novca u gospodarstvu trebalo bi dovesti do inflacije, ali plaćajući kamate na rezerve, Federalne rezerve daju bankama poticaj da ne počnu odmah izdavati sav novi novac koji su primile i izravno ga ubrizgavati u gospodarstvo. Povećanje novčane mase može smiriti paniku u bankarskom svijetu, a zadržavanje visokih IOR osigurava da banke pažljivije kreditiraju. Teoretski, ako bi Sjedinjene Države doživjele deflaciju, Fed bi mogao naplatiti kaznenu stopu na IOR-e i potaknuti banke da povuku svoje monetarne rezerve iz sustava Federalnih rezervi i počnu kreditirati.

Maiden Lane, AIG, i pomoć središnjim bankama

Tijekom bankarska kriza iz 2008 , odgovor na 'Što radi?' postao 'kupujte gomilu toksične imovine od propalih banaka.' Fed je stvorio brojne lutke korporacije (Oprosti, ' vozila posebne namjene ') nazvao je Maiden Lane I, II i III kako bi otkupio sranja s Wall Streeta i vlada -sponzorirani entiteti Fannie i Freddie . Neki dovode u pitanje zakonitost Fedovih postupaka, međutim Zakon o saveznim pričuvama iz 1913. - odjeljak 13. stavak 3. daje joj ovlast 'pod neobičnim i hitnim okolnostima' davati kredit pojedincima, partnerstvima i korporacijama. Kasnija, cjelovita revizija Feda otkrila je brojne navodne sukobe interesa u poslovima.


Nakon drastičnog povećanja veličine svoje bilance, u onome što je dobilo nadimak 'spašavanje u pozadini', Fed je uspio osigurati 3,3 bilijuna dolara likvidnosti i vrhunac od preko 9 bilijuna dolara kratkoročnih zajmova i pomoći firmama s Wall Streeta i stranim središnjih banaka, tijekom nekoliko godina. Ukupne obveze bile su preko 29 bilijuna USD, što je nevjerojatan podvig s obzirom na BDP-a od Zemlja procjenjuje se na 70 bilijuna dolara.

Uobičajeni argumenti protiv Fed-a

Brojne su kritike Feda, koje se razlikuju u razinama koherentnosti. Neke kritike proizlaze iz a zavjerenički svjetonazor koji lažno atribuira zlonamjerni motivi Fed-u umjesto nesposobnosti ili loše sreće . Američki monetarni sustav teško je razumjeti, čak i nekome u financijskoj industriji i / ili nekome s naprednom diplomom. Zapravo su mnogi principi kojima su ljude učili u školama prije krize 2008. okrenuti sebi (npr. Veliki bankarski dug bio je bez rizika). Kriza 2008. i sve veća nejednakost dohotka potaknula je veće nepovjerenje u Federalne rezerve.

Teorije zavjere

Zgrada Marriner S. Eccles, sjedište Feda. (Fedquarter?) Ovdje bankari planiraju prodati vašu djecu u dužničko ropstvo.

Fed je bio česta tema teorija zavjera navodeći da Fed to namjerno stvara inflacija , recesija, pa čak i Velika depresija , kroz manipulaciju novčanom masom. Otac Coughlin , John Birch Society , Predvorje Liberty , Eustace Mullins , Pat Robertson , Alex Jones , Texe Marrs i nekoliko drugih često su izražavali takve teorije zavjere. Mnoge danas popularne tvrdnje recikliraju se od G. Edwarda GriffinaStvorenje s otoka Jekyll. U nekim (ali ne u svim) slučajevima ove teorije zavjere imaju Anti semitski komponenta, navod 'Židovi' tajno ili otvoreno kontroliraju Fed . Te su teorije osim toga ponekad povezane s drugim teorijama zavjere o Trilateralna komisija ili Novi svjetski poredak , ili manipulacija američkom ekonomijom od strane Rockefellera i Rothschilde bankarske obitelji.

Čini se da je jedan od američkih dominionista ludaka Istinski učenjaci vjere ™ smislio novi potpuno lud teorija iz 2011. o Federalnoj rezervi, posuđujući neke točke iz Lyndon LaRouche . Očito je Federalna rezerva sada strana bankarska institucija koju kontrolira britanski , a Britanija sada čvrsto kontrolira (tko još?) obitelj Rothschild. Kroz svoju kontrolu nad Federalnim pričuvama, oni povećavaju državni dug (očito Federalne rezerve kontroliraju fiskalnu politiku ) do te mjere da mogu uzeti svoje bivša kolonija natrag (očito biti zadužen znači Engleska vas osvaja). Sada vas može spasiti samo Ustav Parteh!

Vlasništvo

Postoji i zabluda da je Fed neovisan ili privatan, ponekad se naziva i 'ne federalnijim od FedExa'. To nije u potpunosti točno, jer se radi o kvazi-javnom entitetu. Fed se, kao i većina središnjih banaka na svijetu, smatra „neovisnim“, što je u osnovi umjetnički pojam koji znači da njegovo svakodnevno poslovanje ne nadzire savezna vlada; slično je onome kako državne emitere (recimo, BBC ) zaštićeni su od postajanja propaganda prodajnih mjesta. Međutim, predsjednika i odbor guvernera imenuje predsjednik podložno odobrenju 2/3 Senata, uz redovito izvještavanje od 30 dana i nadzor Kongresa, a Kongres određuje njegovu misiju održavanja razine cijena i pune zaposlenosti.

U kojoj mjeri banke 'kontroliraju' Federalnu rezervu je da je tehnički 'posjeduju', ali ne na način na koji dioničari posjeduju Microsoft . Budući da su Federalne rezerve stvorene poveljom Kongresa, one nisu organizirane poput normalne korporacije. Dioničke banke nemaju glasačku moć, a sve odluke donose prethodno navedeni vladini naputci. Dioničarske banke biraju 6 od 9 članova svakeRegionalniDirektori banke Federalne rezerve, ali ti regionalni direktori nemaju moć nad monetarnom politikom; ta moć leži isključivo u rukama središnjeg odbora guvernera.

Međutim, Odbor guvernera imenuje se popisima koje predsjedniku daju službenici bankarskih odbora Kongresa i privatni izvori. Najmoćnije od tih skupina su financijske institucije (što uključuje istaknute članove samog Feda) i medijske korporacije nad kojima imaju kontrolu. Stoga je imenovanje ovih članova vrlo osjetljivo na političke interese. Predsjednik ne bira te ljude iz vlastitog osobnog adresara, niti traži od javnosti da podnese nominacije.

Problemi s računovodstvenim identitetima

Neki monetarni zavjerenici tvrde da Fed stvara novac ni iz čega i posuđuje novac vladi pod kamatama, čime krade novac 'naroda' i prodaje nas u dužničko ropstvo ili neki sličan podli plan za preuzimanje američke vlade. Međutim, način na koji ovo funkcionira nije baš isti kao i vaša redovna komercijalna banka. Kamate na dugove koje drži Fed zapravo idu na dva mjesta: jedno, Fed se iz tih kamata plaća za pokrivanje vlastitih operativnih troškova, a drugo, ostatak kamata nadoknađuje riznici. Međutim, Fedova verzija dividendi, isplaćena dioničkim bankama, uključena je u njezine 'operativne troškove'. Dakle, ove banke dioničara zapravo štede novac od ovog povlaštenog aranžmana.

Tipično, Kongres ovlašćuje američku riznicu da izdaje dužničke obveze, obično 90-dnevne državne zapise ili dugoročne obveznice, kako bi pokrila svoj operativni deficit. Tada Federalne rezerve otkupljuju ove obveze sa svog računa pričuve kod bilješki Federalne rezerve, zvane američka valuta.

Pseudolaw

To se obično veže za gornju točku. Osnovna ideja je da Ustav daje Kongresu moć kovanja novca, pa je Fed neustavan jer to nije Kongres. Ovo je pseudolegalna argument jer Kongres može delegirati svoje ovlasti. Ovo je slično pseudolegalnim argumentima koje je iznio zlatne bubice . Također postavlja pitanje da li bi, ako su bili u pravu, svih 535 članova Kongresa (ili 541, računajući delegate koji nemaju pravo glasa) morali osobno izrađivati ​​novčiće i novčanice?

Sudjelovanje Kongresa

Ponekad se napravi velika stvar oko činjenice da je zakon o uspostavljanju Fed-a donesen 23. prosinca 1913., implicirajući da je većina Kongresa bila odsutna zbog Božić . The stvarnost je sasvim drugačiji - Kuća donio zakon 298-60, 76 nije glasalo, već 34 najavljena para, dok je Senat donio ga je 43-25, s 27 koji nisu glasali, ali s 12 najavljenih parova. Za one koji nisu svjesni, najavljeni par je mjesto gdje se član Doma ili Senata koji će biti odsutan dogovara s drugim članom koji će biti prisutan i koji je na suprotnoj strani problema kako bi stvorio 'par' s odsutnim članom, dopuštajući tako odsutnom članu da zabilježi kako bi glasao da je bio prisutan. Ovo znači tou najboljem slučajusamo su još 42 člana Doma i još 15 članova Senata mogli reći ne stvaranju Feda.

Iako bi glasanje prošlo čak i da su svi bili prisutni, neki kit.do stanovnici tvrde da je zakonodavstvo jednog od posljednjih dana zasjedanja zaobišlo mogućnost izazova i rasprava. Zašto bi se Kongres sastajao danima za koje je smatrao da su zabranjeni kada bi se dva doma mogla, svaki uz pristanak drugog, odlučiti na prekid, izvan njih.

Pobornici austrijske škole i slobodnog bankarstva

Velik dio protivljenja Fed-u u nesuvjerenim krugovima (iako se ima nekih preklapanja) dolazi iz Austrijska škola , koji su pobornici slobodnog bankarstva i uglavnom se oslanjaju Ludwig von Mises 'argumenti protiv središnjeg bankarstva. Ron Paul posebno je poznat po svom višedecenijskom anti Fedu krstaški rat u Kongresu. Ukratko, tvrde da Fed stvara poslovni ciklus širenjem novčane mase koja dovodi do 'narušavanja tržišta' i 'malinvesticija' zbog lakog novca.

Zanemarivanje lekcija iz doba slobodnog bankarstva u SAD-u (1837. do 1864.)

Najveća mana zagovornika slobodnog bankarstva je što jesu neznalica ili zanemarite brojne probleme viđene u doba slobodnog bankarstva SAD-a.

Prvi je problem bio taj što su tijekom tog doba banke izdavale novčanice na temelju zlata i srebra u svojim trezorima, učinkovito tiskajući novac. Budući da su se ove novčanice mogle otkupiti samo po nominalnoj vrijednosti u banci koja ih je izdala, rezultat je stvarna vrijednost novčanice koja se smanjivala što je dalje od banke koju je dobila. Tada je došlo do problema ako banka propadne, a te novčanice postanu bezvrijedne. To je otežalo bilo koji oblik trgovine na daljinu, ako ne i nemoguće.

Drugi je problem bio jer je zakone postavljao pojedinac Države nije bilo dosljednosti u pogledu obvezne pričuve, kamatnih stopa za zajmove i depozite, omjera kapitala ili bilo čega drugog. Još gore, provedba zakona koji su postojali bila je vrlo različita u državi. To je rezultiralo nekim državama što se kasnije nazivalo 'bankarstvom s divljim mačkama', gdje novčanice uopće nisu bile potkrijepljene plemenitim metalom, već hipotekama ili obveznicama. Drugim riječimapotpuno isti problemikako se tvrdi u vezi s Fed-om, ali s čakmanjenadzor.

ZanemarujućiizvornikVelika depresija (1873–79 ili 96)

Prije pada 1929. godine izraz ' Velika depresija 'odnosilo se na razdoblje 1873. - 96. koje je obilježila deflacija (uglavnom zato što su se SAD premjestile s bimetalnog standarda nazapravozlatni standard 1873.) i brza industrijalizacija zemlje. Uvjet Pozlaćeno doba također se primjenjuje na ovo razdoblje i ponekad na pejorativan način - sjajni zlatni pokrov koji skriva trulu ili istrululu jezgru. Deflacija koja je obilježila ovo razdoblje je razlog zašto su se neki željeli vratiti na bimetalni standard, kao što je zakucan dom William Jennings Bryan Govor Križa od zlata 1896. Čak je i kraći raspon 1873–79. koji je naveo NBER duži od Velike depresije 1930-ih za 22 mjeseca. Ovo se doba sada naziva 'Duga depresija'; lekcija koju nam daje je da prelazak s bimetalnog standarda na zlatni standard (što je Zakon o kovanicama iz 1873. učinkovito učinio) izaziva deflaciju tijekom duljih vremenskih razdoblja.

Nakon uspostave FED-a

SAD su tek nakon uspostave FED-a vidjele tri velike bankarske krize (Velika depresija, Kriza S&L , Financijska kriza 2008.) i samo dva od stvaranja saveznog osiguranja depozita, u usporedbi s jednim otprilike svakog desetljeća prije toga. Poslovni ciklus također je imao kraća i manja smanjenja.

U osnovi, ovo što pokazuje je da manjina libertarijanci i austrijski školarci koji vjeruju u besplatno bankarstvo, poput Rona Paula, čini se da vole ideju da se vrate u 19. stoljeće i da svi imamo zlatne cigle pod madracima svaki put kad se čini da će se trčati po banci.

Kongresna kritika

Louis Thomas McFadden , bivši američki kongresmen i bivši predsjednik američkog odbora za bankarstvo i valute koji je to vjerovao Židovski bankari kovali su planove s drugima protiv Sjedinjenih Država, svjedočio je pred Kongresom 1934. iznoseći svoju kritiku Feda. Također je podnio peticiju za članove impičmenta protiv Upravnog odbora Federalnog pričuvnog bankarskog sustava zbog brojnih kaznenih djela, uključujući urotu, prijevaru, nezakonitu konverziju i izdaju. Te optužbe nisu nikamo otišle.

Ron i Rand Paul pokušavaju progurati zakonodavstvo koje zahtijeva reviziju Feda i reviziju njegove monetarne politike (očito je neovisnost od političkih prepucavanja na brdu ipak loša stvar) kroz Kongres od 2011. Iako su tri verzije ovog zakona donijele House, svi su gadno propali u Senatu. Verzija iz 2015. bila je neuspješna, a Bernie Sanders je o njoj čak i glasao.